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經濟日報:滬紐金,投資策略知多少

發布日期:2020-01-02 09:35
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滬紐金,投資策略知多少

本報記者 郭子源

12月13日,上海黃金交易所(簡稱“上金所”)今年10月份上線的滬紐金合約之一NYAuTN12進行了第一次交割結算,結算價為328.65元/克。據統計,上線以來,滬紐金合約的累計交易額已超100億元,其中,NYAuTN12最低價為320.10元,最高價為356.85元,期間振幅約11%。什么是“滬紐金”?如何參與交易?對投資者來說價值幾何?

“滬紐金是個‘混血寶寶’,是‘上海—紐約黃金’的簡稱。”中國工商銀行相關負責人說,今年5月份,上金所與芝加哥商業交易所簽署了雙邊產品授權協議,后者授權前者推出滬紐金,前者授權后者推出上海金期貨。

10月份,上金所與芝加哥商業交易所分別正式上線了滬紐金和上海金期貨。至此,全球最大的場內黃金現貨市場——上金所與全球最大的場內黃金期貨市場——芝加哥商業交易所強強聯手。

滬紐金的英文名是NYAuTN。其中,NY代表紐約(New York),Au代表黃金,TN代表延期合約。根據交割月的不同,NYAuTN又可分為6月和12月交割的NYAuTN06和NYAuTN12。

簡單看,滬紐金具有以下交易特征:一是場內交易,類似股票;二是帶杠桿,類似黃金期貨;三是現金交割,類似紙黃金。此外,還具有T+0交易、多空雙向交易、日市夜市等特點。

滬紐金和人民幣賬戶金有何區別?和上海期貨交易所的黃金期貨又有何不同?

“與人民幣賬戶金相比,滬紐金擁有杠桿,為保證金、杠桿交易模式,而人民幣賬戶金為全額資金交易模式。”上述負責人說,黃金期貨是到期進行實物交割,但滬紐金是以現金交割,且臨近交割月,保證金比例會有小幅提升,支持自然人持有到期。

具體到現金交割問題,按照約定,每年的6月15日和12月15日分別是NYAuTN06和NYAuTN12的現金交割結算日,投資者可在交割結算后再次使用該筆資金開倉。

結算價用人民幣計價,以月份臨近的COMEX黃金期貨合約在當日的價格作為參考,再經過單位換算得到。也就是說,滬紐金的價格與對應的COMEX黃金期貨保持一致。

滬紐金有哪些交易規則?第一,交易單位為100克/手,最小價格變動為0.05元/克,漲跌幅限制為±5%;第二,商業銀行的標準保證金比例為9%,進入交割月后,保證金比例一般會提高至13%,交割結算后恢復為9%;第三,標準交易手續費率為交易金額的萬分之八,其中,銀行端萬分之六,交易所端萬分之二。

“需要提醒的是,2019年12月31日前參與滬紐金交易,上金所端萬分之二的手續費可以減免;委托工行代理交易的,達到一定的交易量,還可享受銀行端手續費打折。”上述負責人說。

對于程序化交易客戶,滬紐金為其提供了新的套利交易機會。滬紐金是上金所場內新的合約品種,客戶既可使用滬紐金與上金所其他產品進行場內跨品種套利,也可與上期所黃金期貨進行跨市場套利,還可與COMEX黃金期貨進行跨境套利。

對于黃金租賃產業鏈客戶來說,滬紐金則為其提供了新的黃金套期保值工具。滬紐金不需要進行實物交割,也不會出現臨近交割月限倉的問題,因此,投資者使用滬紐金進行套期保值可在一定程度上節約成本。

需要提示的是,滬紐金為代理上金所交易業務,并非理財業務,具有“高風險高收益”特征,投資者應根據自身的風險偏好和投資經驗審慎選擇。

本文來源:經濟日報編輯:高麗

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